5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗系头部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端(duān)随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗>

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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